光伏赛道又开“卷”设备环节或坐收渔利核心受益标的有哪些？

admin1年前 (2024-09-29)保定产业信息32

中南高科：标准厂房租售全国上百园区招商中 4000123021

　　随着硅料龙头通威股份积极扩产并大举进军组件环节，行业竞争趋于白热化。

　　同样的，隆基绿能、晶科、晶澳、天合光能等头部光伏玩家也在发力产业链一体化，目前已逐步参与硅片、电池片、组件、光伏电站全产业链环节。

　　截至2022年8月，据中航证券不完全统计，目前已宣布扩产硅料产能222.7万吨、硅片产能368GW、电池片产能 270.2GW、组件产能226.8GW。其中不乏新进入光伏行业的新玩家，包括沐邦高科、金刚玻璃等跨界厂商。

　　对此中航证券表示，头部厂商积极布局光伏全产业链一体化+新进入者积极扩大产能，将进一步提高光伏行业景气度，直接带动光伏“金铲子股”光伏设备公司的未来发展。

　　如硅片环节扩产，将会带动单晶硅生长炉、多线切割设备、热场设备行业的蓬勃发展；电池片环节的积极扩产，将会带动硼扩散炉、激光SE设备、PECVD/LPCVD设备；组件环节的持续发展，将利好串焊机设备。

　　其中，高纯晶硅料持续扩产，重点关注硅料环节设备厂商：双良节能；硅片环节重点关注单晶硅生长炉、多线切割设备相关厂商：晶盛机电、天通股份、连城数控、宇晶股份、高测股份；电池片环节重点关注PECVD/LPCVD、丝网印刷设备厂商：捷佳伟创、迈为股份、金辰股份；组件环节重点关注串焊机设备龙头厂商：奥特维。

　　该机构进一步表示，光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头。

　　另一方面，现有厂商/新进入厂商纷纷布局TOPCon、HJT等新技术路线，相应的资本开支上行趋势明显，从TOPCon电池的扩产情况来看：

　　现有厂商中，据索比光伏网微信号显示，英利能源举行年产5GW高效N型太阳能电池材料产业园项目开工仪式，该产业园项目坐落于保定市满城经济开发区，总投资约25亿元；通威股份8月17日发布半年报，公司的8.5GW TOPCon产线预计于年底投产。

　　新进入厂商中，8月17日皇氏集团发布公告，公司与安徽省阜阳经济开发区拟签订包括参与投资建设年产20GW TOPCon高效太阳能电池项目在内的战略合作框架协议；同日，沐邦高科发布公告，公司与鄂城区人民政府签订相关协议，拟在鄂城区建设10GW TOPCon光伏电池生产基地项目，项目投资规模预计48亿元人民币。

　　广发证券表示，光伏设备的选股逻辑遵循总量和增量逻辑，前者是指单GW价值量，后者是技术迭代的新增量弹性。

　　总量逻辑下主要受益的标的包括捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电等，其中晶盛机电作为单晶炉龙头，受益于硅片行业扩产，且有望打开碳化硅第二增长曲线。

　　增量逻辑下受益标的中：捷佳伟创实现PERC+/TOPCon/HJT设备全覆盖，已具备HJT整线能力，另据捷佳伟创公众号的推送，其自主研发的PE-Poly路线月连续中标太阳能头部企业TOPCon电池装备项目；

　　迈为股份在HJT设备方面领先明显，21年实现设备出口，4月新中标印度4.8GW订单；

　　TOPCon预计将以新建产线为主，多数厂商将会新配置相应的组件产线。奥特维起家于组件设备，新进入硅片设备、电池片设备以及半导体设备领域，有望成为平台型企业；

　　值得注意的是，不论是PERC、HJT、TOPCon，亦或是IBC、钙钛矿电池路线，全部离不开激光工艺，激光设备也由此一跃成为多个路线的核心设备。帝尔激光转印技术持续突破，有望贡献可观增量收入；海目星作为锂电激光设备翘楚，新切入光伏激光设备领域，已经获得一定进展。

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